Les pays méditerranéens face à la crise : le rapport du FEMISE et de la BEI

Le FEMISE, en collaboration avec la FEMIP (Facilité Euro-Méditerranéenne d’Investissement et de Partenariat) de la BEI (Banque européenne d’investissement), a publié le 29 novembre 2010 une étude intitulée « Crise et voies de sortie de crise dans les pays partenaires méditerranéens de la FEMIP ». Cette étude expose les raisons pour lesquelles les pays du sud ont mieux résisté à la crise que leurs voisins du nord et donne les éléments pour leur permettre de maintenir leurs équilibres macroéconomiques et financiers tout en préparant la sortie de crise.Les pays méditerranéens du sud ont en effet plutôt bien réagi à la crise, protégés d’une crise financière sévère par leur intégration financière limitée. Le choc de la crise s’est néanmoins produit, par le biais des exportations, des transferts de revenus, du tourisme et des investissements directs, qui ont engendré une baisse de la croissance, une hausse du chômage et des déficits publics. La crise survient alors que ces pays avaient sensiblement progressé dans leur ouverture aux échanges de biens, de services et aux investissements étrangers. Ils ont été, par contre, plus prudents dans l’ouverture du compte de capital, ce qui a été un point positif dans le contexte de crise, mais peut s’avérer un inconvénient dans une perspective de moyen terme. Contrairement aux pays de l’UE, où la crise s’est traduite par une dépréciation des actifs financiers qui a conduit à une dépréciation de la demande interne, les pays méditerranéens du sud ont subi les conséquences d’une baisse de la demande externe et des transferts de revenus en provenance des partenaires commerciaux qui se manifeste immédiatement dans la sphère réelle.

Le succès de la sortie de crise, dans un contexte où les pays du sud ne reviendraient pas sur leur stratégie d’ouverture internationale, dépendra largement, d’une part, de leur capacité à maintenir leur attractivité vis-à-vis des investisseurs étrangers pour mieux profiter des effets d’entraînement de ces investissements et, d’autre part, des progrès qu’ils pourront réaliser dans l’installation d’un régime de croissance à productivité élevée. Il s’agit dans ce dernier cas d’une démarche plus générale qui concerne l’ensemble du dynamisme des économies, et, en particulier, l’installation d’une économie de la connaissance.

En réponse à la crise, on assiste aujourd’hui à une forte résurgence des politiques structurelles, notamment dans les pays développés, qui visent le développement de nouvelles filières et produits, la mise en place de normes, la réduction des délocalisations et l’investissement massif dans les infrastructures. Ces évolutions ont bien été perçues dans les pays méditerranéens du sud, qui ont entamé de nouveaux plans d’actions structurelles qui dépassent la logique de « mise à niveau » pour se placer dans une logique « d’émergence », traduisant une volonté affirmée de participer au nouveau modèle de croissance mondial et de promouvoir une croissance endogène portée par une amélioration des facteurs structurels de développement. Dans cette perspective, la promotion du capital humain et le développement de l’économie de la connaissance apparaissent comme des leviers déterminants. Pour le FEMISE, il s’agit là d’une question fondamentale : les difficultés liées à la crise, les fragilités évoquées au sujet des pays du sud ne doivent en aucun cas remettre en cause ces politiques, qui doivent au contraire être appuyées par les instances du processus euro-méditerranéen (UpM comme FEMIP), servir à remédier aux principales vulnérabilités des pays méditerranéens du sud et à les placer sur une trajectoire de sortie de crise par le haut. Le développement de politiques structurelles actives fait ainsi partie, ainsi que l’ouverture internationale, des recommandations que le FEMISE adresse aux pays méditerranéens du sud. L’ensemble de ces recommandations ainsi que les questions abordées précédemment figurent dans le rapport, qui peut être téléchargé sur le site du FEMISE http://www.femise.org/